平时和身边炒股的朋友闲聊，大多都在吐槽行情难做。追高位的AI和科技股，一不小心就被套牢；盯着热门赛道冲进去，往往是接盘的那一个。反倒是不少沉得住气的老股民，不跟风、不追高，专挑低价又有国资背景的股票慢慢布局，反而能稳稳吃到收益。
在A股市场里，就有这么一位靠逆向投资出名的牛散，张素芬。从早年的20万本金，做到如今超16亿的持仓规模，她从来不碰市场爆炒的高价股，只盯着低价、国资、长期横盘这几个关键词选股。2026年4月最新的持仓数据更新，张素芬又有了新动作，再度加仓多只5元左右的国资龙头，其中一只更是在低位横盘震荡了整整8年。
很多散户都好奇，这位老牌牛散的选股逻辑到底是什么，这些被市场忽略的低价股，真的能迎来上涨行情吗？今天我就用平常聊天的语气，把张素芬的投资思路、最新布局的核心标的，以及当下低价国资股的机会，完完整整讲清楚。全文基于2026年4月最新公开信息整理，内容实在易懂，不管是刚入市的新手，还是拿不住票的老股民，都能轻松看明白。
一、不靠追热点，张素芬20万滚到16亿，只守三条简单原则
在人人都想赚快钱的A股市场，张素芬算得上是独树一帜的存在。她和丈夫夏重阳从上世纪90年代入市，起步资金只有20万，历经多轮牛熊，愣是把小资金做到了十几亿的规模，公开持仓覆盖二十多只股票，却几乎没有当下市场爆炒的高位标的。
她的投资方法没有复杂的理论，也不搞花里胡哨的技术分析，总结下来就三条简单又实用的原则，几十年始终没变。
第一条就是严格卡死股价区间，只选6元以下的股票，尤其偏爱3到5元这个范围。在她看来，股价本身就是一道安全线，高价股看似上涨空间大，但下跌风险也极高，而低价股本身价位不高，即便市场调整，下跌空间也十分有限，就算短期被套，后续解套的概率也远大于高位股。
这么多年下来，她的持仓几乎没有超过6元的标的，每次建仓都把成本控制在低位，这也是她能穿越牛熊的核心原因之一。
第二条是只认国资背景，非国企、央企不重点布局。张素芬的持仓里，超六成都是地方国企或者央企控股的公司。在她的投资逻辑里，国资背景相当于一层可靠的保障，这类企业经营更规范，不容易出现财务造假的问题，即便行业遇到短期困境，也会有相应的政策支持，退市风险远低于普通民营企业。
相比起追逐题材股的波动，她更看重企业的稳定性，这也是她长期盈利的关键底气。
第三条就是耐得住寂寞，专挑长期横盘的股票，拿得住、守得住。张素芬从来不会追已经涨起来的股票，反而专门寻找被市场忽略、在低位震荡多年的标的。建仓之后不会频繁买卖，持有周期基本都在3年以上，遇到股价回调还会逐步加仓，用时间换空间。
很多散户拿不住票，涨一点就想卖，跌一点就恐慌割肉，而张素芬恰恰相反，靠着超长的持股耐心，吃到了股价启动后的完整涨幅。
这三条原则看起来简单，甚至很多人觉得过于保守，但正是这种不贪心、不跟风的思路，让她在市场里稳稳立足，成为A股市场有名的低价股投资高手。
二、2026年新布局：张素芬盯上3只5元国资股，横盘多年拐点显现
2026年一季度的持仓数据公布后，张素芬的动向再次引发市场关注。她依旧坚持自己的选股思路，新进并加仓了多只低价国资股，其中三只标的最具代表性，不仅符合低价、国资的特点，还都处在长期横盘后的业绩拐点期。
第一只是晋亿实业，当前股价5.44元，是国内紧固件行业的绝对龙头，同时具备国资背景，业务覆盖高铁、汽车、基建等多个领域。张素芬在2026年一季度新进该股651万股，直接跻身前四大流通股东，投入资金超3300万元。
这只股票最突出的特点，就是已经在低位横盘了整整8年，股价长期在4.5元到6元之间窄幅震荡，几乎没有像样的上涨行情。2026年一季度，公司业绩出现明显好转，净利润同比增长35%，同时还和中国中车达成战略合作，有望切入高铁核心供应链，原本被低估的价值，正在逐步被市场看见。
第二只是天地科技，股价5.2元，属于央企控股的煤炭机械龙头。张素芬从2023年四季度就开始建仓，之后每个季度都在持续加仓，如今已经是第二大流通股东。该股当前市盈率仅有12倍，远低于行业平均水平，估值优势十分明显。
2026年3月，国家能源局出台煤矿智能化建设的相关政策，要求到2027年全国煤矿智能化率提升至80%，直接带动煤炭机械行业的需求爆发。天地科技一季度订单同比增长40%，业绩增长的逻辑十分清晰，股价也从底部开始缓慢抬升，走出了横盘震荡的格局。
第三只是陕国投A，股价仅3.38元，是陕西国资委控股的信托龙头，也是张素芬的第一大重仓股，持仓市值接近3亿元。该股目前处于破净状态，市净率仅0.85倍，是市场上少见的低估值金融国资股。
2026年2月，监管部门发布信托行业规范发展的政策，鼓励信托公司回归主业，陕国投A作为合规经营的地方国资信托平台，直接受益于行业政策利好。一季度公司净利润同比增长25%，同时持续拓展本地国企合作业务，业绩和估值都具备修复空间。
这三只股票，全都贴合张素芬的选股标准，低价、国资、长期横盘，同时在2026年都迎来了行业政策或公司业绩的积极变化，这也是她敢于重仓布局的核心原因。
三、蛰伏多年为何此时启动？三大信号共振，低价国资股迎来机会
不少散户会疑惑，这些低价国资股横盘这么久，为什么偏偏在2026年出现转机，张素芬又为何选择这个时点加仓。其实并不是巧合，而是政策、市场、业绩三大信号同时出现，指向了低价国资股的价值重估机会。
第一个信号是国资改革持续提速，2026年作为关键年份，政策持续发力。2026年是新一个五年规划的开局之年，国资委接连出台深化国企改革的政策，明确提出要提升国有资本运作效率，推动国企估值合理回归，同时加大上市公司市值管理的力度。
越来越多的国企开始推进资产重组、股权激励等举措，企业经营效率不断提升，原本被低估的国资股，正在迎来政策层面的利好支撑。对于低价国资股来说，政策就是最强的东风，也是股价启动的重要底气。
第二个信号是市场风格切换，资金从高位股流向低估值板块。2026年一季度，此前被爆炒的AI、新能源等高位赛道出现分化，资金获利了结后，开始寻找更安全的低估值方向。股价低、估值低、风险低的国资股，自然成为资金避险和布局的首选。
截至2026年4月，A股市场5元以下的国资股超过300只，平均市盈率不足9倍，处于历史低位水平。这种明显的估值差异，让资金开始逐步流入，也让长期横盘的低价股有了启动的动力。
第三个信号是企业业绩拐点显现，不再是单纯的低价题材，而是有真实业绩支撑。张素芬布局的这些低价国资股，并不是没有业绩的空壳公司，反而在2026年一季度纷纷实现盈利增长。基建、能源、金融等行业的复苏，直接带动相关国企的订单和利润提升，让股价上涨有了实实在在的业绩支撑。
政策托底、资金流入、业绩增长，三大信号叠加，让这些横盘多年的低价国资股，终于迎来了打破沉寂的机会，这也是张素芬精准布局的核心逻辑。
四、普通人照搬思路就行！四步简单操作，避开市场多数陷阱
张素芬的投资方法，没有复杂的专业知识，普通人完全可以借鉴学习。不用天天盯盘，不用追逐热点，只要做好四步简单操作，就能避开市场上的大部分陷阱，做到稳健投资。
第一步，先划定股价范围，只关注6元以下的股票。打开行情软件，直接把股价筛选条件设为6元以下，优先看3-5元区间的标的。这个操作十分简单，却能直接排除掉大部分高位爆炒的股票，从根源上降低投资风险。
第二步，在低价股里筛选国资背景的企业。在股票的股东信息里，查看实际控制人是否为国资委、地方政府或者央企集团，只要是国资控股，就可以纳入备选范围。这类企业经营稳定，风险更低，适合长期持有。
第三步，挑选长期横盘的标的，避开短期大涨的股票。看股票的周线或者月线走势，选择股价在一个区间内震荡3年以上，没有大幅上涨也没有持续下跌的标的。长期横盘意味着筹码相对稳定，一旦业绩好转，很容易开启上涨行情。
第四步，分批建仓、耐心持有，不频繁操作。选好股票后，不要一次性满仓，分几次买入，遇到股价回调可以适当加仓。设定好自己的预期收益，不到目标价位不轻易卖出，克服追涨杀跌的心态，用耐心换取收益。
这套方法看似保守，却十分适合普通散户，不用和主力博弈，不用纠结技术指标，只要选对方向、拿得住票，就能稳稳分享企业价值修复的红利。
五、投资需谨慎：这三类低价国资股，再便宜也别碰
虽然低价国资股机会明显，但并不是所有这类股票都值得布局，有三类股票即便价格再低，也要主动避开，防止踩坑。
第一类是业绩长期亏损，依靠政府补贴维持经营的国企。有些国资股股价虽低，但扣非净利润连续亏损，自身没有造血能力，全靠补贴续命。这类企业即便有国资背景，也很难实现估值修复，长期持有只会浪费时间成本。
第二类是资产负债率过高，财务压力巨大的国企。如果一家企业的资产负债率超过80%，甚至常年居高不下，频繁融资借债，就意味着财务风险较大。一旦行业环境变差，很容易出现资金问题，股价也会持续承压。
第三类是身处夕阳行业，没有发展前景的国企。有些传统高耗能、被市场淘汰的行业，即便企业有国资背景，也很难扭转经营颓势。行业前景黯淡，企业业绩没有改善的可能，股价自然也难有上涨行情。
在筛选股票时，只要避开这三类标的，再结合张素芬的选股思路，就能大幅提高投资的成功率，减少不必要的亏损。
六、总结：投资求稳不求快，耐心才是散户的最大优势
张素芬从20万做到16亿的经历，其实给所有散户上了生动的一课。股市投资从来不是比谁赚得快，而是比谁走得稳、拿得久。在人人都追逐热点、渴望一夜暴富的市场里，坚守简单的原则、保持足够的耐心，反而能成为最终的赢家。
2026年的A股市场，风格已经悄然转变，高位题材股退潮，低价国资股迎来价值重估。张素芬已经用真金白银做出了选择，而普通散户完全可以借鉴她的思路，不跟风、不急躁，选对低价优质的国资标的，耐心持有等待行情启动。
投资没有捷径，稳健才是长久之道。放下一夜暴富的幻想，守住安全边际，用耐心陪伴企业成长，才能在股市里收获属于自己的稳定收益。
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